Peter Schiff tiếp tục duy trì lập trường hoài nghi cấu trúc đối với thị trường tài sản kỹ thuật số. Trong bản tin phân tích mới nhất ngày 15/07/2026, ông đã trực tiếp nhắm vào Bitcoin và chiến lược quản trị ngân khố của Michael Saylor. Schiff đưa ra dự phóng đầy rủi ro rằng thị giá BTC có thể đối diện với đợt thoái lui xấp xỉ 70% so với mặt bằng giá hiện tại, hướng về mốc 20,000 USD, đồng thời đặt dấu hỏi lớn về tính bền vững của các định chế đang tích lũy tài sản này.
Theo góc nhìn của Schiff, giới đầu tư và các tập đoàn đang nắm giữ lượng lớn Bitcoin đang rơi vào trạng thái "mắc kẹt thanh khoản", và việc chần chừ hiện thực hóa lợi nhuận ở thời điểm hiện tại sẽ dẫn đến những tổn thất sổ sách nặng nề trong tương lai gần.
Hiệu suất giá Bitcoin (BTC).
Thương Vụ Phát Hành Cổ Phiếu Trị Giá 450 Triệu USD Của Strategy
Điểm tựa cho lập luận của Schiff tập trung vào Strategy (tiền thân là MicroStrategy) – tập đoàn do Michael Saylor dẫn dắt, hiện đang là định chế niêm yết sở hữu kho dự trữ Bitcoin lớn nhất toàn cầu với hơn 847,000 BTC. Bóc tách các nghiệp vụ tài chính gần đây của doanh nghiệp này, Schiff chỉ ra một sự bất nhất trong mô hình dòng tiền.
Cụ thể, Strategy đã tạm ngừng hoạt động tích lũy Bitcoin trong ba tuần liên tiếp. Thay vì phân phối (bán) BTC để tạo thanh khoản – kể từ đợt bán 3,588 BTC vào tuần trước – công ty lại lựa chọn phương án huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, thu về 450 triệu USD.
Động thái này đã củng cố bộ đệm tiền mặt của công ty lên mức 3 tỷ USD. Tuy nhiên, dưới góc nhìn tài chính doanh nghiệp, Schiff đánh giá việc phát hành cổ phiếu trong khi thị giá đang giao dịch với mức chiết khấu (Discount) so với Giá trị Tài sản Ròng (NAV) của Bitcoin là một hành vi pha loãng quyền lợi cổ đông một cách không cần thiết. Ông mỉa mai rằng công ty đang ưu tiên tích trữ "các loại giấy tờ nợ" hơn là tối ưu hóa tài sản cơ sở.
New Episode. AI Cash Cows Just Became Cash Vacuums... This Breaks the Bond Markethttps://t.co/oyNMsEykyshttps://t.co/oyNMsEykys
— Peter Schiff (@PeterSchiff) July 15, 2026
Kịch Bản Thoái Lui Về 20,000 USD
Thiết lập các mốc tham chiếu, Schiff xác định cấu trúc phân phối hiện tại của Bitcoin bị chặn lại bởi vùng kháng cự (Resistance) quanh mốc 65,000 USD và duy trì bởi vùng hỗ trợ tại 58,000 USD. Ông cảnh báo, một khi nền tảng hỗ trợ này bị xuyên thủng, áp lực giải chấp đòn bẩy (Margin Call/Liquidation Cascade) sẽ nhanh chóng ép giá rớt khỏi ngưỡng 50,000 USD.
Vùng giá mục tiêu mà ông dự phóng nằm trong biên độ 20,000 – 30,000 USD, đánh dấu một sự thiết lập lại định giá toàn diện, xóa bỏ phần lớn động lượng tích lũy trong chu kỳ nới lỏng vừa qua.
Dẫu giữ lập trường chỉ trích gay gắt, Schiff cũng thể hiện sự khách quan nhất định khi thừa nhận một "chi phí cơ hội" trong quá khứ. Ông xác nhận rằng việc phân bổ vào Bitcoin từ 15 năm trước mang lại tỷ suất sinh lời theo cấp số nhân không thể phủ nhận, nhưng không hề hối tiếc khi đứng ngoài cuộc chơi trong 5 năm gần đây, giai đoạn mà tính đầu cơ đã lấn át giá trị cơ sở.
Tại thời điểm phát hành báo cáo, giá Bitcoin vẫn đang dao động sát ngưỡng 65,000 USD, ghi nhận xung lực phục hồi gần 5% so với tuần giao dịch trước.
Các nhà đầu tư định chế và bán lẻ đang nâng cao tiêu chuẩn thẩm định (Due Diligence). Họ không còn mua đuổi theo các thông cáo báo chí "Doanh nghiệp A mua thêm Bitcoin", mà bắt đầu soi xét kỹ lưỡng cơ cấu tiền mặt, tỷ lệ phát hành cổ phiếu pha loãng, và khả năng thanh khoản tài sản trong các kịch bản căng thẳng. Khái niệm "cứ mua là thắng" đang nhường chỗ cho các mô hình quản trị rủi ro khắt khe hơn.
Facebook Comments Plugin
