BTC lùi về $73K khi dầu bật tăng: Thị trường bước vào tháng 6 với tâm lý phòng thủ

Wall Street vừa đóng cửa tại vùng đỉnh mới, nhưng crypto vẫn chưa thể hồi phục rõ rệt. BTC ETF kéo dài chuỗi rút vốn, lạm phát Mỹ tăng trở lại và giá dầu tiếp tục biến động theo căng thẳng Trung Đông. Dù vậy, dòng tiền không biến mất hoàn toàn: HYPE vẫn hút vốn mạnh, còn hạ tầng kết nối crypto với tài chính truyền thống tiếp tục mở rộng.

1. Snapshot thị trường sáng 1/6

Theo bảng giá cập nhật lúc 08:58 sáng 1/6, BTC giao dịch quanh $73,237, ETH mất mốc tâm lý $2,000, còn SOL dao động quanh $82. Dầu vẫn là biến số đáng theo dõi nhất khi Brent giữ quanh $93/thùng.

2. Wall Street lập đỉnh, nhưng crypto vẫn chưa theo kịp

Chứng khoán Mỹ khép lại phiên thứ Sáu trong sắc xanh. S&P 500 tăng 0.22% lên 7,580.07 điểm, Dow Jones tăng 0.72% lên 51,032.34 điểm, còn Nasdaq tăng 0.21%. S&P 500 đã hoàn tất tuần tăng thứ chín liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ tháng 12/2023.

Tuy nhiên, BTC vẫn mắc kẹt quanh vùng $73K. Đây là sự lệch pha đáng chú ý: dòng tiền vào cổ phiếu công nghệ và AI vẫn mạnh, nhưng chưa lan rộng sang crypto. Trong ngắn hạn, thị trường tài sản số đang bị chi phối nhiều hơn bởi dòng vốn ETF, biến động dầu và kỳ vọng lãi suất.

3. BTC ETF kéo dài chuỗi rút vốn, nhưng áp lực bán đang giảm dần

Dữ liệu ETF mới nhất là phiên 29/5, do cuối tuần không có giao dịch. BTC ETF tiếp tục bị rút $125.3M, nâng chuỗi rút vốn lên 10 phiên liên tiếp kể từ ngày 15/5. Tổng dòng tiền ra trong chuỗi này đạt khoảng $2.96B.

Điểm tích cực là áp lực rút vốn đã giảm khá nhanh: từ −$733.4M ngày 27/5 xuống −$223.3M ngày 28/5 và −$125.3M ngày 29/5. Đây chưa phải tín hiệu đảo chiều, nhưng cho thấy cường độ bán đang hạ nhiệt.

ETH vẫn yếu hơn kỳ vọng khi ETF bị rút thêm $241.6M trong bốn phiên gần nhất. Ngược lại, SOL duy trì dòng tiền dương nhẹ. Điều này củng cố một luận điểm quan trọng: vốn không rời khỏi crypto hoàn toàn, nhưng đang chuyển từ mua diện rộng sang chọn lọc kỹ hơn.

4. HYPE tiếp tục là narrative mạnh nhất thị trường

HYPE là ví dụ rõ nhất cho sự phân hóa dòng tiền. Hai ETF Hyperliquid ghi nhận tổng cộng +$29.6M trong phiên 29/5, mức cao nhất kể từ khi Farside bắt đầu theo dõi. Tổng dòng tiền tích lũy đã đạt $136M, trong đó riêng tuần 26–29/5 đóng góp $55.1M.

Điểm đáng chú ý là HYPE không chỉ được giao dịch theo momentum. Hyperliquid đang được nhìn nhận như một nền tảng tài chính on-chain mở rộng dần từ perp DEX sang nhiều lớp sản phẩm hơn. Trong một thị trường khó tăng diện rộng, token có doanh thu thật, sản phẩm đang được dùng và catalyst riêng thường giữ được sức mạnh tương đối tốt hơn.

5. Dầu tăng trở lại: áp lực lạm phát chưa biến mất

Đầu phiên châu Á ngày 1/6, giá dầu tăng hơn 2% sau khi Israel đẩy mạnh hoạt động quân sự tại Lebanon. Reuters ghi nhận WTI tăng lên $89.73/thùng và Brent lên $93.28/thùng tại thời điểm đầu phiên. Trên bảng giá lúc 08:58, WTI vẫn ở quanh $88.81 và Brent quanh $93.03.

Rủi ro chưa chỉ nằm ở chiến sự. Eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển khoảng một phần năm dòng dầu và khí toàn cầu, vẫn chưa thực sự trở lại bình thường. Ngay cả khi Mỹ và Iran đạt thêm thỏa thuận, nguồn cung cũng khó phục hồi ngay lập tức.

Dữ liệu PCE tháng 4 của Mỹ cho thấy lạm phát toàn phần tăng 3.8% so với cùng kỳ, trong khi core PCE tăng 3.3%. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm xuống 2.6%. Kết hợp với dầu cao, bức tranh này khiến Fed khó sớm quay lại nới lỏng mạnh.

6. Trung Quốc chững lại tại đúng ngưỡng 50

PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc giảm từ 50.3 trong tháng 4 xuống 50.0 trong tháng 5, đúng ranh giới giữa mở rộng và thu hẹp. Đơn hàng xuất khẩu mới giảm mạnh xuống 48.6. Đây là một tổ hợp không thuận lợi cho tài sản rủi ro: nhu cầu sản xuất yếu hơn, nhưng chi phí đầu vào vẫn cao vì năng lượng.

7. Dòng tiền đầu cơ yếu, nhưng hạ tầng crypto vẫn tiến thêm một bước

Điểm tích cực của cuối tuần không nằm ở giá token, mà nằm ở lớp hạ tầng thị trường.

8. Các biến số cần theo dõi trong tuần mới