Michael Burry vừa chính thức tiết lộ một danh mục các vị thế bán khống (Short Positions) mới nhắm trực diện vào Tesla, Nvidia, Caterpillar, Applied Materials và toàn bộ nhóm ngành bán dẫn (Semiconductors) vào ngày 30/06/2026. Chỉ vài ngày sau cú "đặt cược" này, hàng loạt cổ phiếu trong danh sách đã bắt đầu cắm đầu lao dốc.

Bối cảnh: Danh mục của Burry dựa trên một nhận định vĩ mô chung

Burry đã chia sẻ thông tin về các vị thế đầu tư của mình trong một bài viết trên nền tảng Substack mang tên “Trading Post June 30, 2026“. Ông nhấn mạnh đây là một khoản đặt cược tổng thể vào chu kỳ AI đang trong trạng thái “quá nóng” (Overheating), chứ không đơn thuần là chọn lọc từng mã cổ phiếu riêng lẻ. Burry công khai gọi chỉ số ngành bán dẫn là “một ví dụ điển hình của việc bị định giá quá cao (Overvalued)” và tiết lộ đã kéo dài thời hạn các hợp đồng quyền chọn bán (Put Options) SOXX đến tận tháng 03/2027.

Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng từng dự đoán đúng khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn vào năm 2008. Nguồn: Business Insider

Ông cũng công bố thêm lệnh bán khống mới với Tesla ở mức giá 416.22 USD và Caterpillar ở mức 1,060.98 USD — đây là lần đầu tiên ông bán khống cổ phiếu công nghiệp này dù trước đó nhiều năm từng giao dịch mua và bán Caterpillar sinh lời.

Tại thời điểm Burry thực hiện lệnh này, chỉ số Philadelphia Semiconductor đã giao dịch cao hơn đường trung bình động 200 ngày tới hơn 65%. Ông thẳng thắn so sánh mức chênh lệch phi lý này với các thời kỳ bong bóng dot-com cách đây hơn 2 thập kỷ.

Diễn biến sau đó: Làn sóng bán tháo lan rộng

Chỉ vài ngày sau, xuất hiện thông tin chấn động rằng Meta đang phát triển dự án Meta Compute để cho thuê lại năng lực trung tâm dữ liệu AI dư thừa cho bên ngoài. Động thái này lập tức được nhiều nhà đầu tư vĩ mô coi là tín hiệu cảnh báo nguồn cung máy tính (Compute Supply) có thể đã bắt đầu bắt kịp hoặc vượt quá nhu cầu (Oversupply) trên thị trường.

Vào thứ Năm ngày 02/07/2026, chỉ số Philadelphia Semiconductor bốc hơi hơn 6%, ghi nhận mức giảm sâu nhất trong một phiên giao dịch gần đây. Làn sóng bán tháo lan rộng sang cổ phiếu Samsung và SK Hynix tại châu Á, thậm chí tạm thời kích hoạt cơ chế ngắt mạch trên sàn Kospi của Hàn Quốc.

Nhóm cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ là nạn nhân chịu tổn thất nặng nề nhất. SanDisk rớt thảm gần 20% chỉ trong năm phiên vừa qua. Seagate và Micron cũng bị ảnh hưởng bởi lo ngại cung vượt cầu khi Samsung và SK Hynix mở rộng sản lượng. Dù vậy, các chỉ số cơ bản của Micron vẫn rất tốt với doanh thu quý 3 tài chính tăng 346% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, bất chấp dữ liệu tài chính sáng sủa, cổ phiếu này vẫn đánh mất một phần lợi nhuận tăng trong năm 2026.

Song song đó, Tesla giảm 7.5% trong phiên thứ Năm đó — đánh dấu phiên giao dịch tệ nhất trong gần một năm. Đáng chú ý, cú sập này diễn ra ngay sau khi Tesla công bố số lượng giao xe quý 2 lên tới 480,126 chiếc — vượt xa mọi dự đoán của các chuyên gia Phố Wall. Phản ứng này là ví dụ kinh điển của hiệu ứng Sell-the-News. Trước đó, cổ phiếu Tesla đã tăng nóng hơn 13% chỉ trong bốn phiên trước khi công bố báo cáo.

Hiện tượng trùng hợp đáng chú ý, nhưng chưa thể kết luận

Tất cả những biến động rung lắc này chưa thể khẳng định là do tác động trực tiếp từ danh mục bán khống của Burry. Lý do nhóm cổ phiếu chip giảm điểm xuất phát từ thông tin Meta cho thuê hạ tầng trung tâm dữ liệu, còn việc Tesla giảm giá lại trùng với mẫu hình chốt lời cơ bản quanh thời điểm công bố số liệu, hoàn toàn không liên quan trực tiếp đến bàn tay của Burry.

Tuy nhiên, thời điểm diễn ra các biến động vẫn rất đáng chú ý, bởi nhiều cổ phiếu của Burry đều nằm trong nhóm bị áp lực mạnh nhất. Riêng Caterpillar — cổ phiếu lần đầu tiên bị Burry đưa vào tầm ngắm bán khống — vẫn đang giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E ratio) lên tới 53 lần, một mức định giá "trên trời" so với mặt bằng chung của ngành công nghiệp nặng.

Liệu đây có phải là tín hiệu khởi đầu cho một đợt điều chỉnh lớn như Burry đang kỳ vọng, hay chỉ đơn giản là một tuần "đạp giá" kém may mắn với nhóm cổ phiếu bị “thổi phồng” giá trị (Hype), tất cả sẽ sáng tỏ hơn sau khi Tesla công bố báo cáo tài chính quý vào ngày 22/07 và các doanh nghiệp AI cập nhật kế hoạch đầu tư CapEx mới.