|
Mã Niêm Yết
NASDAQ: ASST / SATA
|
Cổ tức Ưu đãi (SATA)
13.00% (Annualized)
|
Tổng BTC Nắm Giữ
15,009 BTC
|
“SATA sẽ là chứng khoán niêm yết đầu tiên trong lịch sử thị trường vốn Hoa Kỳ trả cổ tức tiền mặt vào mỗi Ngày làm việc, bắt đầu từ 16/06/2026... Hôm nay, Strive hoàn toàn không có nợ, không có yêu cầu ký quỹ và không có Bitcoin nào bị thế chấp; một bảng cân đối kế toán được thiết kế chuyên biệt để phát triển mạnh mẽ vượt qua sự biến động của Bitcoin.”
— Matthew Cole, Chủ tịch & CEO Strive, Inc.
Chỉ số Hoạt động & Quản trị Vốn (Capital Allocation)
1. Hiệu suất Mua lại Bitcoin
- Lợi suất Bitcoin (Bitcoin Yield): Đạt 11,1% trong Q1/2026 và 4,6% QTD (tính đến 12/05) trong Q2/2026.
- Gia tăng Tuyệt đối (Bitcoin Gain): Tạo ra 848 BTC trong Q1 và 621 BTC trong QTD Q2.
- Lợi nhuận Quy đổi (Bitcoin $ Gain): Đạt 57,8 triệu USD trong Q1 và 50,1 triệu USD QTD Q2.
2. Sức khỏe Bảng Cân đối (12/05)
- Tiền & Tương đương tiền: 87,6 triệu USD.
- Danh mục Đầu tư: Sở hữu Cổ phiếu Ưu đãi của Strategy Inc. (STRC) với giá trị hợp lý (fair value) là 50,5 triệu USD.
- Tình trạng Nợ (Leverage): Đã mua lại toàn bộ trái phiếu dài hạn; hiện không có nợ ngắn hạn hay dài hạn.
Chiến lược M&A và Tái cấu trúc Khoản vay
Động thái tích lũy Bitcoin lớn nhất trong quý của Strive đến từ thương vụ thâu tóm toàn bộ bằng cổ phiếu (all-stock transaction) đối với Semler Scientific, Inc.. Thông qua giao dịch này, Strive đã tiếp quản trực tiếp 5.048 Bitcoin mà Semler đang nắm giữ. Công ty có kế hoạch "monetize" (thương mại hóa) mảng kinh doanh y tế của Semler để tiếp tục dồn lực cho chiến lược tích lũy Bitcoin.
Trên thị trường vốn (Capital Markets), vào ngày 27/01/2026, Strive đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi (follow-on offering) với 1.320.000 cổ phiếu SATA ở mức giá 90,00 USD/cổ phiếu, thu về 109,3 triệu USD ròng.
- Sử dụng tiền mặt huy động để tất toán khoản vay 20 triệu USD với Coinbase Credit Inc. (khoản vay thừa kế từ việc mua lại Semler).
- Thực hiện nghiệp vụ hoán đổi (swap): Đổi 929.999 cổ phiếu SATA (trị giá danh nghĩa 93 triệu USD) để xóa 90 triệu USD dư nợ trái phiếu chuyển đổi thừa kế từ Semler.
Đánh giá Kết quả Tài chính Q1/2026 (GAAP vs. Non-GAAP)
Theo chuẩn mực Kế toán Chung được Chấp nhận (GAAP), Strive báo cáo Lỗ ròng 265,9 triệu USD cho ba tháng kết thúc ngày 31/03/2026. Tuy nhiên, việc áp dụng chuẩn mực kế toán mới (ASU 2023-08) đòi hỏi doanh nghiệp phải ghi nhận (mark-to-market) tài sản kỹ thuật số theo giá trị hợp lý tại thời điểm chốt sổ.
Cụ thể, 295,8 triệu USD (tương đương 96,6%) của khoản lỗ GAAP này hoàn toàn xuất phát từ sự sụt giảm giá trị thị trường chưa thực hiện (unrealized loss) của danh mục Bitcoin.
*Ghi chú: Lỗ ròng điều chỉnh Non-GAAP đã loại trừ các khoản chi phí không bằng tiền mặt (non-cash) và các khoản mục không định kỳ như chi phí thưởng cổ phiếu (6,5 triệu USD), chi phí giao dịch (6,5 triệu USD), và khoản lỗ do thay đổi giá trị hợp lý của nợ vay. Nó cũng loại trừ khoản lợi nhuận mua rẻ (Bargain purchase gain) khổng lồ 66,7 triệu USD từ thương vụ thâu tóm.
Strive đang thực thi một chiến lược kỹ thuật tài chính (Financial Engineering) cực kỳ thông minh và tương đối an toàn hơn các mô hình "Bitcoin Treasury" phụ thuộc vào nợ vay (như việc phát hành Convertible Notes liên tục). Bằng việc thanh toán hết nợ và chuyển sang sử dụng Cổ phiếu Ưu đãi Vĩnh viễn (Perpetual Preferred Stock - SATA), Strive triệt tiêu hoàn toàn rủi ro thanh lý (liquidation risk) nếu thị trường crypto sụp đổ.
Việc áp dụng tần suất "Cổ tức tiền mặt trả hàng ngày" ở mức 13.00% là một bước đi marketing tài chính đột phá, nhằm duy trì sức hút của SATA đối với dòng vốn tìm kiếm lợi suất (yield-seeking capital). Công ty phát hành ưu đãi để mua một tài sản phi lợi suất (Bitcoin), đánh cược vào việc Bitcoin Yield (tỷ lệ tăng BTC trên mỗi cổ phiếu) và sự tăng giá dài hạn của BTC sẽ bù đắp vượt mức chi phí vốn 13% này.
Nguồn dữ liệu: Báo cáo tài chính Q1/2026 (Strive, Inc.)
Facebook Comments Plugin
