Pendle mất gần 70% doanh thu chỉ trong một quý, nhưng mỗi đồng khối lượng giao dịch lại mang về nhiều doanh thu hơn. Khung DuPont giúp tách phần doanh thu mất vì quy mô co lại khỏi phần mất vì sức định giá.
Uniswap v4 giới thiệu Hook như một công cụ tùy biến các hành vi của pool: dynamic fees, TWAMM (chia nhỏ lệnh), và limit orders. Hooks cho phép người dùng thêm logic riêng vào pool, tạo ra các chiến lược thanh khoản đa dạng. Tuy nhiên, sử dụng hook đi kèm với rủi ro, vì chúng có thể được viết bởi bên thứ ba. Bài viết giải thích cơ chế hoạt động của Hook, các cảnh báo an toàn khi sử dụng, và lợi ích cũng như thách thức của việc sử dụng hook trong giao dịch và cung cấp thanh khoản.
Kho bạc UNI của Uniswap DAO đang trải qua quá trình tái cấu trúc lớn, với các đề xuất #94 & #95 để chuyển UNI từ một governance token sang protocol revenue primitive. Bài viết phân tích cách deployable treasury được sử dụng cho growth, incentives, và commitment schedule để tránh ép phải bán UNI. Chiến lược dài hạn sẽ tập trung vào runway và hedge options, với các chương trình triển khai và đầu tư có cấu trúc rõ ràng.
Proposal #94 & #95 của Uniswap đánh dấu bước tái cấu trúc quan trọng: chuyển từ governance token sang protocol revenue primitive. Uniswap áp dụng fee switch theo tier-based architecture, cross-chain revenue capture, và burn pipeline từ L2 → mainnet. Bài viết giải thích mô hình v3OpenFeeAdapter, chiến lược cross-chain revenue, và sự thay đổi trong tokenomics của UNI, đưa UNI từ "pure governance" đến một asset với giá trị thực.
Kite là hạ tầng thanh toán cho AI agent, giải quyết bài toán "lệch pha hạ tầng" giữa tốc độ quyết định của AI và hệ thống thanh toán truyền thống. Với mô hình SPACE (Stablecoin-native, Programmable Constraints, Agent-first Authentication, Compliance-ready, Economically viable micropayments), Kite cho phép AI agent thực hiện thanh toán và ủy quyền tự động qua hệ thống phân quyền.
Spark là một SubDAO của Sky, được thiết kế để giải quyết bài toán thanh khoản trong DeFi: phân bổ ổn định, tối ưu lợi suất và giảm sự phân mảnh thanh khoản. Spark hoạt động với ba mô-đun chính: Spark Liquidity Layer (SLL), Savings, và SparkLend. Bài viết giải thích kiến trúc vốn của Spark, lợi thế cạnh tranh qua Base Rate và PSM, cách vận hành của USDS collateral, và rủi ro liên quan như concentration risk và credit risk.
Polymarket không chỉ là trò chọn Yes/No. Nó là một thị trường “định giá thời gian”, nơi hợp đồng kỳ hạn gần thường bị thổi premium vì tâm lý thiếu kiên nhẫn. Bài viết giải thích chiến thuật Calendar Spread (Harvesting Theta Differential): short kỳ hạn gần để bán sự hưng phấn ngắn hạn, long kỳ hạn xa để làm bảo hiểm. Mục tiêu không phải đoán kết quả, mà kiếm tiền từ time decay + repricing của term structure.
