Pendle mất gần 70% doanh thu chỉ trong một quý, nhưng mỗi đồng khối lượng giao dịch lại mang về nhiều doanh thu hơn. Khung DuPont giúp tách phần doanh thu mất vì quy mô co lại khỏi phần mất vì sức định giá.
Kiểm định dữ liệu On-chain từ FinVenture (cửa sổ đo: 14/07–12/08/2026) chỉ ra những sai lầm trong báo cáo của 4Pillars về đợt mở khóa PUMP. Việc 4Pillars gộp chung "token chuyển ra khỏi ví" vào "token đã bán" khiến dữ liệu bị sai lệch: Thực tế chỉ có 0,544% lượng PUMP được quan sát thấy bán trực tiếp trên DEX, trong khi 14,67% đã được chuyển đi mà chưa rõ đích đến. Điểm cốt lõi vẫn tồn tại là 33 ví cá voi (nắm 87,6% lượng mở khóa) chưa xả hàng trên DEX.
MicroStrategy (Strategy) đã công bố bảng điều khiển tín dụng nội bộ, chuẩn hóa cấu trúc vốn 21,95 tỷ USD sang ngôn ngữ thị trường trái phiếu truyền thống. Dưới kịch bản tham chiếu Bitcoin tăng 10%/năm, "giá sàn" của các lớp nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi đều nằm sâu dưới giá giao ngay (~63.700 USD). Mặc dù cấu trúc này cho thấy dự trữ BTC phủ ~2,4 lần nghĩa vụ nợ, điểm yếu lớn nhất lại lộ diện tại lớp cổ phiếu ưu đãi STRC (chiếm 10,25 tỷ USD) đang giao dịch dưới mệnh giá.
Hơn 100% tăng trưởng dư nợ 12 tháng của Morpho đến từ các market cbBTC trên Base, trong khi phần còn lại của hệ gần như không tăng.
Phân tích diễn biến thị trường (cập nhật 12/08/2026) ghi nhận Bitcoin đang giao dịch quanh vùng 63.600 - 64.000 USD (giảm ~49% từ đỉnh lịch sử). Giám đốc Đầu tư Bitwise, Matt Hougan, chỉ ra tín hiệu tạo đáy quan trọng: Thị trường gần như "miễn nhiễm" trước hàng loạt tin xấu như MicroStrategy bán tháo, ví Coldcard bị hack 116 triệu USD và Đạo luật CLARITY bế tắc. Động lực tăng trưởng tiếp theo dự kiến đến từ làn sóng tổ chức (Wealth Management).
Phân tích chuyên sâu dựa trên bài luận của Franklin Templeton chỉ ra rằng: Ngành hưu trí trị giá 47,6 nghìn tỷ USD của Mỹ đang đứng trước "khoảnh khắc Blockbuster". Các sàn môi giới thế hệ mới (Neobrokers) như Robinhood đang dùng "Thưởng đối ứng 3%" để đánh chặn dòng tiền tiết kiệm của thế hệ Gen Z và Millennials ngay trên smartphone, phá vỡ mô hình đóng góp 401(k) truyền thống thông qua nơi làm việc.
CC giảm gần 27% dù network usage chỉ suy yếu nhẹ, cho thấy áp lực chính có thể nằm ở free float lớn, nguồn cung mới liên tục và thanh khoản spot còn mỏng.
